Tasso della Banca Centrale per anno. Definizione e concetto del tasso di rifinanziamento della Banca Centrale della Federazione Russa (Banca di Russia)

Banca Centrale della Federazione Russa (Banca di Russia)
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Informazione

La Banca di Russia ha deciso di mantenere il tasso di riferimento al 7,75% annuo

L'8 febbraio 2019 il Consiglio di amministrazione della Banca di Russia ha deciso di mantenerlotasso chiave al livello del 7,75% annuo. L’inflazione annuale nel gennaio 2019 corrispondeva al limite inferiore delle aspettative della Banca di Russia. Le aspettative di inflazione della popolazione e delle imprese sono leggermente aumentate. Il contributo dell'aumento dell'IVA al tasso di crescita sui dodici mesi dei prezzi al consumo in gennaio è stato moderato. Il pieno impatto dell’IVA sull’inflazione può essere valutato non prima dell’aprile di quest’anno. Permane inoltre incertezza sull'ulteriore sviluppo delle condizioni esterne e sulla dinamica dei prezzi dei singoli prodotti alimentari. La bilancia dei rischi è ancora sbilanciata verso quelli pro-inflazionistici, soprattutto nel breve termine. Tenendo conto della decisione presa, la Banca di Russia prevede un’inflazione annua compresa tra il 5,0 e il 5,5% alla fine del 2019, con un ritorno al 4% nella prima metà del 2020.

La Banca di Russia prenderà le decisioni sul tasso di riferimento, valutando l'adeguatezza dell'aumento del tasso di riferimento a settembre e dicembre 2018 per riportare l'inflazione annuale al target nel 2020, tenendo conto della dinamica dell'inflazione e dell'economia rispetto alle previsioni, così come i rischi derivanti dalle condizioni esterne e dalle reazioni ai mercati finanziari.

Dinamica dell'inflazione. L’inflazione annuale nel gennaio 2019 corrispondeva al limite inferiore delle aspettative della Banca di Russia. A gennaio il tasso di crescita annuo dei prezzi al consumo è salito al 5,0% (dal 4,3% di dicembre 2018). Il contributo dell'aumento dell'IVA al tasso di crescita sui dodici mesi dei prezzi al consumo in gennaio è stato moderato. Il pieno impatto dell’IVA sull’inflazione può essere valutato non prima dell’aprile di quest’anno. Un ruolo significativo nell’aumento dell’inflazione a gennaio è stato giocato dall’aumento del tasso di crescita dei prezzi dei prodotti alimentari al 5,5% (dal 4,7% di dicembre 2018). L’accelerazione dell’inflazione alimentare è in gran parte di natura di ripresa dopo il suo significativo calo nella seconda metà del 2017 – prima metà del 2018. Inoltre, si sta completando l’adeguamento dei prezzi all’indebolimento del rublo avvenuto nella seconda metà del 2018. Negli ultimi 12 mesi i prezzi dei beni e servizi non alimentari sono aumentati meno che nel mercato alimentare.

A gennaio le aspettative delle imprese sui prezzi sono aumentate a causa del precedente indebolimento del rublo e dell'aumento dell'IVA. Le aspettative di inflazione della popolazione sono leggermente aumentate.

Secondo le previsioni della Banca di Russia, sotto l’influenza dell’aumento dell’IVA e dell’indebolimento del rublo avvenuto nel 2018, l’inflazione annuale accelererà temporaneamente, raggiungendo il massimo nella prima metà del 2019, e sarà pari a 5,0– 5,5% a fine 2019. Il tasso di crescita trimestrale dei prezzi al consumo in termini annuali rallenterà al 4% nella seconda metà del 2019. L’inflazione annua tornerà al 4% nella prima metà del 2020, quando si esauriranno gli effetti dell’indebolimento del rublo e dell’aumento dell’Iva.

Condizioni monetarie. Dalla precedente riunione del Consiglio di amministrazione della Banca di Russia le condizioni monetarie non sono cambiate in modo significativo. La dinamica dei tassi di interesse in vari segmenti del mercato finanziario nazionale è stata multidirezionale. I rendimenti OFZ sono diminuiti in un contesto di stabilizzazione della situazione sui mercati finanziari esterni. I tassi sul mercato dei depositi e del credito sono leggermente aumentati. Il mantenimento di tassi di interesse reali positivi su depositi e obbligazioni sosterrà l’attrattiva del risparmio e una crescita equilibrata dei consumi.

Attività economica. Secondo la prima stima di Rosstat, la crescita del PIL per il 2018 è stata del 2,3%, superiore alla previsione della Banca di Russia pari all’1,5-2%. Tuttavia, negli ultimi mesi del 2018, la crescita delle imprese ha rallentato. A dicembre sono diminuiti i tassi di crescita della produzione industriale, del volume dei lavori di costruzione, dei salari reali e del fatturato del commercio al dettaglio. La Banca di Russia mantiene le sue previsioni di crescita del PIL all’1,2–1,7% nel 2019. L'aumento dell'IVA potrebbe avere un leggero effetto frenante sull'attività commerciale, soprattutto all'inizio dell'anno. I fondi di bilancio aggiuntivi ricevuti nel 2019 verranno utilizzati per aumentare la spesa pubblica, comprese quelle per gli investimenti. Negli anni successivi, i tassi di crescita economica potrebbero aumentare man mano che verranno attuate le misure strutturali pianificate.

Rischi di inflazione. Il bilancio dei rischi resta spostato verso rischi pro-inflazionistici, soprattutto nel breve periodo a causa dell’aumento dell’Iva e della dinamica dei prezzi di alcuni prodotti alimentari. Permane l’incertezza riguardo all’ulteriore sviluppo delle condizioni esterne e al loro impatto sui prezzi delle attività finanziarie. Nonostante l’aumento dei prezzi del petrolio nel gennaio 2019, i rischi che l’offerta superi la domanda nel mercato petrolifero nel 2019 rimangono elevati.

Le revisioni del ritmo atteso della stretta monetaria da parte della Federal Reserve statunitense e di altre banche centrali dei mercati sviluppati stanno riducendo i rischi di deflussi sostenuti di capitali dai mercati emergenti. Allo stesso tempo, i fattori geopolitici possono portare ad una maggiore volatilità nei mercati finanziari e delle materie prime e influenzare le aspettative sul tasso di cambio e sull’inflazione.

La valutazione della Banca di Russia sui rischi associati alle dinamiche salariali, ai possibili cambiamenti nel comportamento dei consumatori e alle spese di bilancio non è cambiata in modo significativo. Questi rischi rimangono moderati.

La prossima riunione del Consiglio di amministrazione della Banca di Russia, nella quale verrà esaminata la questione del livello del tasso di riferimento, è prevista per il 22 marzo 2019. L'orario per pubblicare il comunicato stampa sulla decisione del consiglio di amministrazione della Banca di Russia è alle 13:30, ora di Mosca.

Uno degli indicatori più importanti per la politica monetaria del Paese è il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa. Il suo livello oggi determina non solo la redditività dei depositi depositati presso l'autorità di regolamentazione da parte degli istituti di credito, ma anche il pagamento in eccesso per i fondi presi in prestito da esso ricevuti. Di conseguenza, il costo dei servizi bancari, sotto forma di prestiti e depositi, è in realtà legato a questo indicatore. Regola inoltre le sanzioni comminate dal fisco e i risarcimenti ricevuti dai cittadini. Ad esempio, in caso di pagamento anticipato degli stipendi ai dipendenti. L’entità del tasso di riferimento della Banca Centrale oggi, e in particolare per il 2018, è importante per molti settori, riporta il sito. Pertanto, di seguito è riportata una tabella con un indicatore di questo parametro, che ci consente di valutarne la dinamica.

Tabella: il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa per oggi (2018) e le sue variazioni negli ultimi 5 anni

Il concetto di tasso chiave è stato introdotto dal regolatore non molto tempo fa, il 13 settembre 2013. Pertanto, il periodo massimo per il quale è possibile fornire dati statistici è di 5 anni. Inoltre, vale la pena notare che dal primo giorno del 2016 il tasso di rifinanziamento è stato allineato a questo.

Dinamica del livello del tasso di riferimento fissato dal regolatore per 5 anni fino ad oggi 2018

Data della riunione del Consiglio di amministrazione della Banca Centrale della Federazione Russa	Decisione	Valore impostato (% annuo)
14/09/2018	Promuovere	7,50 (livello attuale)
23/03/2018	Downgrade	7,25
02/09/2018	Downgrade	7,50
15/12/2017	Downgrade	7,75
27 ottobre 2017	Downgrade	8,25
15/09/2017	Downgrade	8,50
16/06/2017	Downgrade	9,00
28/04/2017	Downgrade	9,25
24/03/2017	Downgrade	9,75
16/09/2016	Downgrade	10,00
06/10/2016	Downgrade	10,50
31/07/2015	Downgrade	11,00
15/06/2015	Downgrade	11,50
30/04/2015	Downgrade	12,50
13/03/2015	Downgrade	14,00
30/01/2015	Downgrade	15,00
16/12/2014	Aumento	17,00
12/11/2014	Aumento	10,50
05.11.2014	Aumento	9,50
25/07/2014	Aumento	8,00
25/04/2014	Aumento	7,50
03/03/2014	Aumento	7,00
13/09/2013	Installare	5,50

Un aumento significativo del tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa risale alla fine del 2014. D'urgenza, in occasione della riunione straordinaria del Consiglio di amministrazione, è stato immediatamente aumentato di 6,5 punti percentuali. – fino al 17% annuo. Anche l'aumento sistematico complessivo del parametro in esame rispetto ai 15 mesi precedenti non è stato così significativo: del 5% annuo su 4 riunioni. Successivamente si procede ad una graduale diminuzione del tasso di riferimento del 9,75% annuo attraverso 15 decisioni in quasi 4 anni. Questa tendenza è durata fino a metà settembre di quest’anno. Il 14 settembre 2018 il Consiglio di amministrazione della Banca Centrale della Federazione Russa ha deciso di aumentare il tasso di riferimento dello 0,25% annuo. Pertanto, è stato aumentato per la prima volta in quasi 4 anni.

Se valutiamo la tendenza attuale, le previsioni per il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa per il 2018 non sono delle più incoraggianti. È abbastanza difficile aspettarsi un suo downgrade nei restanti 2 incontri. Innanzitutto a causa dell'avvicinarsi dell'inflazione al target del 4%. Inoltre, non dobbiamo dimenticare la forte svalutazione della valuta nazionale a metà agosto. Pertanto, la previsione più ottimistica per il tasso della Banca Centrale della Federazione Russa per il 2018 è che il livello fissato nell'ultima riunione di settembre rimarrà invariato. Più realistico: un aumento dello 0,25-0,50% annuo. Naturalmente, tale previsione potrà realizzarsi solo in assenza di ulteriori fattori imprevisti nei prossimi 3 mesi.

Riunione della Banca Centrale della Federazione Russa sul tasso di riferimento 2018 – calendario

La modifica del parametro in esame rientra nella competenza del Consiglio di amministrazione della Banca Centrale della Federazione Russa. La sua riunione si svolge secondo un programma chiaramente approvato. È preparato in anticipo. Ad esempio, per l’anno in corso 2018 è stato approvato e pubblicato sul sito ufficiale della Banca Centrale della Federazione Russa il 27 settembre 2017. In conformità ad esso, le riunioni si terranno o si sono già svolte nei seguenti giorni:

02/09/2018 (aliquota ridotta dello 0,25% annuo);
23/03/2018 (aliquota ridotta dello 0,25% annuo);
27/04/2018 (la tariffa è rimasta allo stesso livello);
15/06/2018 (la tariffa è rimasta allo stesso livello);
27/07/2018 (la tariffa è rimasta allo stesso livello);
14/09/2018 (tasso maggiorato dello 0,25% annuo);
26.10.2018 (incontro a venire);
14/12/2018 (incontro a venire).

È opportuno precisare che le riunioni del Consiglio di Amministrazione si tengono prevalentemente il venerdì. Previsto per le 13:30 ora di Mosca. Di conseguenza, il nuovo livello del tasso di riferimento, se modificato, entra in vigore il primo giorno lavorativo successivo alla riunione. Ad esempio, quest'anno entrambe le diminuzioni non sono avvenute il 9 febbraio e il 23 marzo, ma i lunedì successivi a queste date, rispettivamente il 12 febbraio e il 26 marzo. La situazione è identica all’aumento del tasso della Banca Centrale della Federazione Russa dal 17 settembre 2018, deciso il 14 settembre di quest’anno.

Ciò che influenza il tasso di riferimento della Banca di Russia

Durante l'incontro vengono presi in considerazione un numero enorme di indicatori micro e macroeconomici. A partire dal tasso di variazione dei prezzi al consumo per finire con i possibili cambiamenti nella legislazione fiscale. Se definiamo le principali direzioni generali, ce ne sono quattro:

Dinamica dell'inflazione;
Condizioni monetarie (attrattiva e domanda di prestiti, depositi, ecc.);
Attività economica (cittadini, imprese);
Rischi di inflazione (previsione di possibili variazioni del livello di inflazione).

Pertanto, il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa riflette effettivamente lo stato economico attuale del Paese nel suo complesso. Di conseguenza, tiene conto di un numero enorme di indicatori diversi.

Dal 17 settembre 2018 il tasso di riferimento della Banca di Russia è del 7,5%. Questo è il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa per il 2018, almeno fino al 26 ottobre, quando si terrà la prossima riunione del Consiglio di amministrazione della Banca della Federazione Russa sulla questione del tasso. È possibile che la tariffa venga aumentata dopo tale data.

Dal 2017 l’aliquota è stata ridotta otto volte. All’inizio dell’anno era al 10%. Dal 27 marzo è sceso al 9,75%, dal 2 maggio al 9,25%, dal 19 giugno al 9%, dal 18 settembre all'8,5%, dal 30 ottobre all'8,25%, dal 18 dicembre al 7,75%. dal 12 febbraio 20148 - fino al 7,5%, dal 26 marzo 2018 - 7,25%.

Cosa influisce il tasso di riferimento?

Modificando il tasso di riferimento, la Banca Centrale controlla il livello di inflazione nel paese e adegua la quantità di denaro utilizzata dalle banche. Per ridurre l'inflazione, la Banca Centrale della Federazione Russa aumenta il tasso. Per questo motivo, le banche aumentano i tassi su prestiti e depositi. Di conseguenza, il potere d’acquisto diminuisce, la pressione sul rublo diminuisce e i tassi di inflazione rallentano.

Ma c'è un'altra opzione per lo sviluppo degli eventi: il 2014. La Banca Centrale della Federazione Russa ha deciso di aumentare significativamente il tasso: dal 10,5 al 17%. Le banche cominciarono a concedere meno prestiti. Per questo motivo, la speculazione sul mercato valutario è diminuita e il tasso di cambio del dollaro è aumentato, ma l’inflazione è aumentata, poiché non vi era alcuna offerta di rubli presi in prestito.

Oltre all'inflazione, attraverso il tasso di riferimento, la Banca di Russia influenza la speculazione sul mercato valutario. All’aumentare del tasso, diventano più pericolosi. Con un valore basso, potresti prendere denaro in una piccola percentuale e spenderlo tutto per acquistare valuta estera. Poi vendilo a un prezzo più alto. La differenza dovrebbe coprire la commissione sul prestito. Con l’aumento del tasso, questo schema ha smesso di funzionare in modo così efficace.

È vero, c'è una ragione per cui la Banca di Russia non ha fretta di aumentare i tassi. Senza prestiti “a buon mercato”, un’impresa non sarà in grado di svilupparsi. Ciò rallenta la crescita economica.

Inoltre la popolazione contrae meno prestiti. Dopotutto, ottenere denaro da una banca è più difficile e il tasso di interesse è più alto. Il potere d’acquisto diminuisce, il che incide negativamente anche sulle imprese: la crescita economica diminuisce, non vengono creati nuovi posti di lavoro e il bilancio riceve meno tasse.

Tasso di rifinanziamento e tasso chiave

La percentuale annuale che le banche ordinarie devono pagare alla Banca Centrale quando prendono prestiti da essa è chiamata tasso di rifinanziamento. Allo stesso tempo, in Russia dal settembre 2013 è stato introdotto un tasso chiave, che rappresenta la percentuale minima alla quale le banche ricevono prestiti settimanali dalla Banca Centrale della Federazione Russa, ed è anche il tasso massimo sui depositi accettati dalla Banca Centrale. Banca dalle banche commerciali.

Dal 2016 il concetto di “tasso di rifinanziamento della Banca Centrale della Federazione Russa” è diventato in realtà il tasso di riferimento. La Banca Centrale della Federazione Russa ha livellato questi indicatori tra loro nel 2016, ma in precedenza i loro valori erano fissati indipendentemente l'uno dall'altro. Pertanto, il tasso di rifinanziamento della Banca Centrale per il 2018 non è accettato separatamente, ma nella vita di tutti i giorni questo termine continua ad essere utilizzato, implicando il tasso chiave.

Qual è il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa oggi nel 2018? Qual è il “tasso chiave” della Banca Centrale della Federazione Russa? Dove posso vedere una tabella riepilogativa dei valori dei tassi di riferimento della Banca di Russia? In che modo una riduzione del tasso di riferimento influisce su prestiti e depositi? Cosa devono sapere imprenditori e contabili sul tasso di riferimento? Risponderemo alle domande principali e forniremo un'unica tabella con le tariffe.

Valore del tasso chiave oggi

Il tasso chiave è il tasso di interesse sulle principali operazioni della Banca di Russia per regolare la liquidità del settore bancario. Questo indicatore è considerato un indicatore della politica monetaria. Il concetto di “tasso chiave” è stato introdotto dalla Banca di Russia il 13 settembre 2013. E dal 1 gennaio 2016, la Banca di Russia ha equiparato il tasso di rifinanziamento al valore del tasso di riferimento (direttiva della Banca di Russia dell'11 dicembre 2015 n. 3894-U). Il tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa per oggi è mostrato nella tabella (per anno):

Dimensioni dei tassi chiave
Il periodo a partire dal quale viene fissata la tariffa	Tasso chiave (%, annuo)	Base
30.04.2018	7,25	Informazioni dalla Banca di Russia 27/04/2018
26.03.2018	7,25	Informazioni dalla Banca di Russia 23/03/2018
09.02.2017	7,5	Informazioni della Banca di Russia del 02/09/2018
18.12.2017	7,75	Informazioni della Banca di Russia del 15 dicembre 2017
30 ottobre 2017	8,25	Informazioni della Banca di Russia del 17/10/2017
18 settembre 2017	8.5	Informazioni della Banca di Russia del 15 settembre 2017
dal 19 giugno 2017	9	Informazioni della Banca di Russia del 16 giugno 2017
dal 2 maggio 2017	9.25	Informazioni della Banca di Russia del 28 aprile 2017
dal 27 marzo 2017	9.75	Informazioni della Banca di Russia del 24 marzo 2017
dal 19 settembre 2016	10	Informazioni della Banca di Russia del 16 settembre 2016
dal 14 giugno 2016	10.5	Informazioni della Banca di Russia del 10 giugno 2016
dal 3 agosto 2015	11	Informazioni della Banca di Russia del 31 luglio 2015
dal 16 giugno 2015	11.5	Informazioni della Banca di Russia del 15 giugno 2015
dal 5 maggio 2015	12.5	Informazioni della Banca di Russia del 30 aprile 2015
dal 16 marzo 2015	14	Informazioni della Banca di Russia del 13 marzo 2015
dal 2 febbraio 2015	15	Informazioni della Banca di Russia del 30 gennaio 2015
dal 16 dicembre 2014	17	Informazioni della Banca di Russia del 16 dicembre 2014
dal 12 dicembre 2014	10.5	Informazioni della Banca di Russia datate 11 dicembre 2014
dal 5 novembre 2014	9.5	Informazioni dalla Banca di Russia
dal 28 luglio 2014	8	Informazioni della Banca di Russia del 25 luglio 2014
dal 28 aprile 2014	7.5	Informazioni della Banca di Russia del 25 aprile 2014
dal 3 marzo 2014	7	Informazioni della Banca di Russia del 03/03/2014
dal 13 settembre 2013	5.5	Informazioni della Banca di Russia del 13 settembre 2013

Anche sul sito web della Banca Centrale della Federazione Russa puoi sempre trovare il tasso di interesse di riferimento ufficiale per oggi. Le informazioni vengono visualizzate nella pagina principale della Banca Centrale:

Molte persone spesso si imbattono in varie notizie sul tasso di riferimento in televisione, radio o su Internet. Quindi, ad esempio, recentemente ci sono state sempre più notizie sulla riduzione del tasso di riferimento della Banca Centrale della Federazione Russa? Ma come dovremmo affrontare questo problema? È buono o cattivo? Molte persone non ci pensano e credono che la tendenza ad abbassare il tasso di riferimento non influenzi in alcun modo la loro vita. Ma è davvero così?

Se l'aumento o la diminuzione del tasso di riferimento non è così importante per la gente comune, allora perché le notizie sul prossimo incontro della Banca Centrale della Federazione Russa sulla questione della modifica del tasso di riferimento occupano le prime posizioni? Ne parleremo ulteriormente e forniremo esempi dell'impatto dell'entità del tasso di riferimento non solo sui cittadini comuni, ma anche sulle imprese.

Come la Banca Centrale della Federazione Russa modifica il valore del tasso di riferimento

Solo l'ente regolatore, la Banca di Russia (Banca Centrale della Federazione Russa), ha il diritto di aumentare o diminuire il tasso di riferimento. A tal fine si tengono riunioni speciali in cui la commissione decide sulla possibilità di adeguare l'attuale tasso di riferimento. A seguito dei risultati di tali incontri, la Banca Centrale della Federazione Russa emette comunicati stampa sulle decisioni prese, che vengono pubblicati sul sito web della Banca Centrale. Il tasso di riferimento viene ridotto o aumentato di “punti base”. Pertanto, nei dati ufficiali viene solitamente utilizzata l'abbreviazione “bp”.

I comunicati stampa ufficiali, di regola, descrivono in dettaglio i prerequisiti per prendere una decisione particolare sul tasso di rifinanziamento chiave. Così, ad esempio, in un comunicato stampa del 15 settembre 2017, la Banca Centrale della Federazione Russa ha annunciato una riduzione del tasso di riferimento di 0,5 punti percentuali all'8,5%. Si spiega che nel prendere questa decisione sono stati presi in considerazione i seguenti fattori:

dinamica dell'inflazione;
condizioni monetarie;
attività economica;
rischi di inflazione.

Il 27 ottobre 2017 la Banca Centrale ha continuato a ridurre il tasso di riferimento abbassandolo all’8,25%. La Banca Centrale ha notato la continua crescita economica e l'aumento delle aspettative di inflazione. La Banca Centrale intende continuare a passare da una politica monetaria moderatamente restrittiva a una politica monetaria neutrale.

Perché i banchieri analizzano questi indicatori? In che modo, ad esempio, l’attività economica e l’inflazione in un paese sono correlate all’entità del tasso di riferimento? Questo sarà discusso ulteriormente.

Il calendario delle riunioni della Banca Centrale della Federazione Russa sul tasso di riferimento è disponibile sul sito web della Banca di Russia. E' pubblicato a questo link. Ad esempio, il prossimo incontro sul tasso è previsto per il 27 ottobre 2017.

Tasso chiave: prestiti e depositi

Il tasso di interesse di riferimento è il tasso al quale la Banca Centrale può fornire prestiti alle banche commerciali. Inoltre, al tasso chiave, la Banca Centrale è pronta ad accettare denaro dalle banche per i depositi. Spieghiamo queste domande in modo più dettagliato.

Prestiti

Da un punto di vista pratico, le banche commerciali non possono prendere denaro dalla Banca Centrale ed emetterlo sotto forma di prestiti alla popolazione o alle imprese, poiché la Banca Centrale della Federazione Russa può emettere moneta al tasso di riferimento solo per un breve periodo di tempo - 7 giorni. Allo stesso tempo, ad esempio, i mutui ipotecari sono a lungo termine e vengono emessi per diversi anni. Pertanto, per erogare prestiti, le banche devono disporre di altre fonti di finanziamento (ad esempio, fondi propri). Tuttavia, se cessa la possibilità per le banche di ottenere denaro da altre fonti, la banca si rivolge alla Banca Centrale per chiedere aiuto.

Pertanto, gli aggiustamenti al tasso di riferimento della Banca Centrale influenzano i cambiamenti nei tassi ai quali le banche offrono prestiti (compresi i mutui) alla popolazione. E se il tasso di riferimento diminuisce, questo è un segnale per ridurre i tassi sui prestiti bancari. E i fondi presi in prestito più economici, a loro volta, consentiranno all’industria di svilupparsi più attivamente e di aumentare la domanda di prestiti al consumo e mutui tra i cittadini.

Recentemente, il tasso di riferimento è andato gradualmente diminuendo. Quindi, ad esempio, se il 19 settembre 2016 la sua dimensione era del 10% annuo, un anno dopo (al 18 settembre 2017) il tasso di riferimento è sceso all'8,5% (vedi tabella sopra).

Insieme al tasso di riferimento, le banche commerciali riducono i tassi sui prestiti. Ad esempio, dal 1 giugno 2017, Sberbank ha ridotto i tassi di interesse sui mutui immobiliari per l'acquisto di nuovi edifici e dal 5 giugno su altri prodotti ipotecari di base. La diminuzione è stata di 0,20-0,75 punti percentuali. Va notato che Sberbank osserva una ripresa stabile della domanda di mutui: il volume delle richieste dall'inizio del 2017 è cresciuto rispetto allo stesso periodo del 2016.

Ecco altri esempi. La Banca di Russia ha deciso di ridurre il tasso di riferimento di 50 punti base dal 18 settembre 2017 all'8,50% annuo. In tali condizioni, i tassi ipotecari approssimativi per i nuovi edifici partono dal 9% annuo.

Il tasso di riferimento non è l’unico fattore che influenza la domanda nel settore ipotecario. L'abbassamento del tasso crea le condizioni per la formazione di prodotti più interessanti sul mercato dei prestiti nel suo complesso. Tuttavia, un potente fattore che influenza la domanda di mutui in generale è lo stato generale dell’economia e la fiducia delle persone nel futuro.

Depositi

Una diminuzione del tasso di riferimento porta ad una riduzione dei tassi sui depositi. E questa ondata è giustificata, poiché diventa semplicemente non redditizio per le banche attrarre depositi da privati e imprese a un tasso di interesse più elevato.

Il punto è che quando una persona o un'organizzazione apre un deposito in una banca, in sostanza presta denaro alla banca per un certo periodo. Per questo, la banca gli paga il reddito sotto forma di interessi annuali. Perché una banca dovrebbe pagare di più su un deposito rispetto al tasso di riferimento, se al tasso di riferimento una banca commerciale può prendere in prestito denaro dalla Banca Centrale? E in volumi piuttosto grandi. Comprendendo questo, le banche accettano depositi dal pubblico o dalle imprese a una percentuale inferiore rispetto al tasso chiave ufficiale.

Sarebbe strano se le banche prendessero in prestito denaro dalla popolazione a tassi superiori al tasso di riferimento. Dopotutto, se i tassi sui depositi superano il tasso di riferimento, le banche lavoreranno in svantaggio. Ad esempio, con il tasso di riferimento ufficiale all’8,5%, anche i depositi più “redditizi” vengono offerti dalle banche a tassi di interesse più bassi.

Se ti viene offerto di aprire depositi a tassi che superano il tasso chiave, presta particolare attenzione. Ciò dovrebbe, come minimo, allertare un potenziale investitore.

Una diminuzione del tasso di riferimento porta ad una diminuzione dei tassi sui depositi, che, a sua volta, costringe la popolazione e le imprese a cercare un’alternativa ai depositi bancari.
Il tasso di riferimento determina il prezzo del denaro per le banche commerciali e queste, a loro volta, forniscono prestiti ad aziende e privati. Se la Banca Centrale della Federazione Russa aumenta il tasso di riferimento, il denaro diventa più costoso e questo porta le banche commerciali ad aumentare i tassi sui prestiti e sui depositi per la popolazione e le imprese.

E viceversa: Se la Banca Centrale della Federazione Russa aumenta il tasso di riferimento, diventa più costoso per le banche prendere in prestito denaro dalla Banca Centrale della Federazione Russa. E le banche stanno alzando i tassi sui depositi. In questo modo le banche attirano denaro dalla popolazione e dalle imprese a condizioni più favorevoli per sé e per gli investitori. Così, ad esempio, quando durante la crisi il tasso di riferimento è salito al 17% annuo, anche le banche hanno iniziato ad aumentare i tassi sui depositi. Allora potresti trovare le seguenti novità:

Tuttavia, quando il tasso di riferimento ha cominciato a scendere, anche i tassi sui depositi sono scesi lentamente.

Tasso di riferimento e inflazione: relazione

La Banca di Russia utilizza il tasso di riferimento per influenzare l’inflazione. I piani della Banca Centrale Russa prevedono una piccola inflazione, al livello del 4% annuo. Gli economisti del regolatore analizzano i dati e fanno un calcolo: quale dovrebbe essere il tasso di riferimento in questo momento affinché l’inflazione diminuisca e l’economia funzioni.

Se i tassi di interesse su prestiti e depositi aumentano, gli individui e le imprese vorranno prendere meno prestiti – il che significa spendere meno e investire meno – e tutti vorranno risparmiare di più. Di conseguenza, la domanda di beni e servizi diminuisce e, di conseguenza, l’inflazione diminuisce.

E viceversa: se la Banca di Russia abbassa il tasso di riferimento, il denaro diventa più economico, i tassi di interesse sui prestiti e sui depositi di famiglie e imprese si riducono, tutti contraggono più prestiti, spendono di più, investono di più e risparmiano di meno. Ciò porta ad un aumento della domanda e ad un’accelerazione dell’inflazione.

Il tasso di cambio del dollaro influenza il tasso di riferimento? Certamente! L'economia del paese dipende dal tasso di cambio del dollaro. Lo stato dell’economia è legato al credito al consumo. E i prestiti sono legati al tasso di riferimento. Più avanti nella tabella è possibile tracciare le dinamiche della crescita e del calo dell'inflazione in relazione alle variazioni del tasso di rifinanziamento chiave nel periodo 2015-2017:

In che modo il tasso di riferimento influisce sulle imprese

Una modifica del tasso di riferimento comporta non solo una modifica delle condizioni di prestito e di investimento. Esistono numerose questioni aziendali correlate al valore del tasso di riferimento. Parliamo di loro. In questo caso, nei nostri calcoli terremo conto del tasso di riferimento in vigore dal 18 settembre 2017 – 8,5%. Pertanto, tieni presente che potrebbe essere necessario utilizzare un tasso chiave diverso nei tuoi calcoli.

Risarcimento per ritardato pagamento dello stipendio

Se un datore di lavoro non paga puntualmente la retribuzione dei dipendenti (indennità di ferie o di licenziamento), i dipendenti hanno diritto a un risarcimento per il ritardo. Ciò è previsto dall'articolo 236 del Codice del lavoro della Federazione Russa. L'importo del risarcimento per il ritardo salariale è determinato nel contratto collettivo o di lavoro. Se l'importo dell'indennità non è stabilito da un contratto di lavoro o collettivo, viene calcolato sulla base di 1/150 della tariffa di riferimento per ogni giorno di ritardo. Il risarcimento per il ritardo salariale viene calcolato utilizzando la formula:

Supponiamo che l'importo degli stipendi arretrati ammontasse a 590.000 rubli. Il periodo di ritardo è di 32 giorni. Durante il ritardo era in vigore il tasso di riferimento: 8,50%. Per calcolare il risarcimento, gli arretrati salariali devono essere moltiplicati per 1/150 del tasso chiave e per il numero di giorni di ritardo. Di conseguenza, il compenso giornaliero sarà di 10.698,67 rubli. (590.000 RUB × 8,50% / 150 × 32).

Sanzioni per tasse e premi assicurativi

L'importo delle sanzioni che devono essere pagate in caso di trasferimento prematuro di tasse o contributi assicurativi al bilancio dipende dall'entità del tasso chiave. A proposito, dal 1 ottobre cambia la procedura per il calcolo delle sanzioni fiscali (per ritardi nel pagamento delle tasse e dei contributi trasferiti al Servizio fiscale federale). Pertanto, per i debiti sorti dal 1 ottobre 2017, il loro tasso dipende dal numero di giorni di ritardo:

in caso di ritardo fino a 30 giorni di calendario compresi, le penalità sono calcolate sulla base di 1/300 del tasso di rifinanziamento della Banca Centrale, che è pari al tasso di riferimento;
in caso di ritardo superiore a 30 giorni di calendario: per i primi 30 giorni in base a 1/300 della tariffa, e per i giorni successivi in base a 1/150 della tariffa.

Rimborso tardivo di tasse e contributi

Se il Servizio fiscale federale ha restituito in ritardo il pagamento in eccesso di tasse o premi assicurativi, le autorità fiscali sono obbligate a pagare gli interessi alla società o al singolo imprenditore al tasso chiave (articolo 78 del Codice fiscale della Federazione Russa). Come regola generale, devono trasferire il denaro sul conto corrente entro un mese dal ricevimento della richiesta di restituzione del pagamento in eccesso (clausola 6 dell'articolo 78 del Codice tributario della Federazione Russa). Ma le autorità fiscali potrebbero non rispettare questa scadenza. Quindi è necessario calcolare gli interessi tenendo conto del tasso di riferimento utilizzando la formula:

Esempio. L'organizzazione ha presentato una richiesta di rimborso delle imposte pagate in eccesso per un importo di 276.000 rubli. Tuttavia, le autorità fiscali hanno restituito il pagamento in eccesso con 22 giorni di ritardo. Il contabile ha presentato una richiesta al Servizio fiscale federale per il pagamento degli interessi per il ritardo nel rimborso delle imposte. L'importo degli interessi era di 1414 rubli. (276.000 × 8,5% / 365 giorni × 22 giorni).

Benefici materiali dai prestiti

Se un'organizzazione o un singolo imprenditore ha concesso un prestito a un dipendente, fondatore, direttore generale o altri individui, il contabile deve calcolare mensilmente l'imposta sul reddito personale per i benefici materiali. Si verifica se l'importo degli interessi sul prestito è inferiore a 2/3 del tasso di riferimento (sottoclausola 1, clausola 2, articolo 212 del Codice Fiscale della Federazione Russa). L'imposta sul reddito personale deve essere trattenuta dal reddito con un'aliquota del 35% (clausola 2 dell'articolo 224 del Codice fiscale della Federazione Russa). In questo caso, il beneficio materiale deve essere calcolato mensilmente, l'ultimo giorno di ogni mese durante il periodo per il quale è stato ricevuto il prestito.

Esempio. Nel 2017, l'organizzazione ha concesso al direttore un prestito senza interessi per un anno. L'importo del prestito è di RUB 900.000. Il beneficio materiale per un mese intero (ottobre 2017) sarà di 4.331,50 rubli. (900.000 RUB × 2/3 × 8,50% / 365 giorni × 31 giorni). L'imposta sul reddito personale sarà di 1516 rubli. (4331,50 × 35%).

Congelamento dei conti

I contribuenti devono pagare gli interessi al tasso chiave per ogni giorno di calendario di blocco illegale del conto corrente di un'organizzazione o di un singolo imprenditore (clausola 9.2 dell'articolo 76 del Codice fiscale della Federazione Russa). Supponiamo che nel 2017 il Servizio fiscale federale abbia bloccato illegalmente il conto di una società per un periodo di 12 giorni. Sul conto bloccato c'erano 340.000 rubli. L'importo degli interessi per il blocco illegale del conto sarà di 950,13 rubli. (RUB 340.000 × 12 giorni × 8,50% / 365 giorni).

Interessi sulle obbligazioni tardive e interessi legali

Se i fornitori (venditori) o gli acquirenti hanno violato i termini del contratto, può essere loro richiesto di risarcire le perdite. Esistono tre tipi di questo tipo di risarcimento:

sanzione (multa, sanzione);
interessi di mora;
interesse legale per l’uso del denaro.

È possibile riscuotere contemporaneamente sia la sanzione che gli interessi solo se le parti hanno specificato tale condizione nel contratto (articoli 317.1, 330 e 395 del Codice Civile della Federazione Russa).

Pena

La condizione della penalità è prescritta nel contratto (articolo 331 del codice civile della Federazione Russa). Nel contesto aziendale vengono utilizzati due tipi di sanzioni:

multe (importo forfettario o percentuale dell'importo);
interessi o sanzioni (per i giorni in cui la controparte non ha adempiuto agli obblighi previsti dal contratto o ha agito in violazione).

L'importo della penale e la modalità di calcolo sono stabiliti nel contratto. Nella maggior parte dei casi le parti fissano la sanzione in base a 1/300 del tasso di riferimento.

Interessi di mora

Se la controparte non paga in tempo ai sensi del contratto o rimborsa il debito in ritardo, la società o il singolo imprenditore ha il diritto di riscuotere da lui gli interessi per ogni giorno di ritardo. Il tasso di interesse è solitamente specificato nel contratto. Se l'importo degli interessi non è specificato nel contratto, l'importo degli interessi viene calcolato in base al tasso di riferimento per i periodi di ritardo. Nel calcolo degli interessi viene preso in considerazione il numero effettivo di giorni dell'anno e del mese. L'importo degli interessi viene calcolato utilizzando la formula:

Interesse legale

Gli interessi possono maturare per il periodo di utilizzo del denaro quando ciò è espressamente previsto dalla legge o dal contratto. Questo è il cosiddetto “interesse legale”. Se né la legge né il contratto prevedono tale interesse legale, allora non è possibile esigerlo dalla controparte. Se inizialmente le parti concordano di non addebitare interessi legali, ciò non è scritto nell'accordo. Tali regole sono prescritte dall'articolo 317.1 del Codice Civile della Federazione Russa dal 1° agosto 2016.

Tuttavia, fino al 1 agosto 2016, il creditore aveva diritto agli "interessi legali" in contumacia. Sono maturati automaticamente, salvo diversa disposizione della legge o della convenzione (articolo 317.1 del Codice Civile della Federazione Russa come modificato prima del 1 agosto 2016). Anche questi interessi vengono calcolati in base al tasso di riferimento in vigore durante il periodo di utilizzo dei fondi.

Punti chiave della tariffa chiave

Quindi, ora presentiamo le principali conclusioni sul tasso di riferimento che un comune cittadino o uomo d'affari deve comprendere:

se il tasso di riferimento diminuisce, i prestiti diventano più accessibili;
se il tasso di riferimento diminuisce, i depositi diventano meno attraenti;
Un aumento del tasso di riferimento comporta un aumento dei tassi su depositi e prestiti.
il tasso di riferimento influisce sull’inflazione.

Se gestisci un'impresa, la tariffa chiave influisce per te sui seguenti indicatori:

sanzioni per ritardato pagamento di tasse e contributi;
risarcimento per salari ritardati;
interessi su obbligazioni tardive e interessi legali;
beneficio materiale derivante dai prestiti.

Il sistema bancario del paese ha le proprie regole, in gran parte dettate dalla Banca Centrale Russa. Uno dei concetti principali che influenza la politica monetaria del settore bancario è il tasso di rifinanziamento della Banca Centrale (CR) - un valore espresso in percentuale, il cui valore dipende dal livello di inflazione. Anche i tassi di deposito e prestito dipendono da questa cifra. Come si forma questo indicatore e quanto spesso cambia?

Qual è il tasso di rifinanziamento della Banca Centrale Russa

Molti hanno sentito parlare di questo concetto, ma non tutti comprendono l'essenza di questo significato. In termini semplici, il tasso di rifinanziamento della Banca di Russia è una percentuale espressa su base annua, che viene utilizzata dalla principale banca del Paese per emettere prestiti agli istituti di credito. Tale prestito di denaro è un rifinanziamento di una temporanea mancanza di liquidità nel mercato bancario. D’altro canto, i prestiti emessi dalla Banca Centrale aiutano a regolare la quantità di denaro nel sistema bancario.

Tasso chiave della Banca Centrale della Federazione Russa

Il 13 settembre 2013, il Consiglio di amministrazione della Banca Centrale ha introdotto il concetto di tasso di riferimento, il cui valore ha iniziato ad essere utilizzato come linea guida nella politica monetaria. Ciò è stato fatto per una transizione graduale verso un regime di inflation targeting. Il tasso chiave della Banca Centrale è un indicatore in termini percentuali che influenza direttamente o indirettamente la politica monetaria perseguita dal regolatore al fine di raggiungere il livello di inflazione richiesto. La Banca Centrale Russa è direttamente coinvolta nella regolazione del valore.

Differenza tra chiave e rifinanziamento

Questi concetti non dovrebbero essere identificati; sono cose diverse. Prima del 1° gennaio 2016, sul sito ufficiale dell'autorità di regolamentazione erano indicati due indicatori, di cui il secondo con valore di riferimento. Tuttavia, dopo tale data, il Consiglio di Amministrazione ha stabilito che tale valore fosse pari al tasso di riferimento (KR), e quindi il suo valore è stato adeguato. Il primo ministro russo D. Medvedev ha firmato un ordine in cui si afferma che a partire da questa data il valore della Banca Centrale CS apparirà in tutti gli atti normativi.

Misurare

Nella fase iniziale, la Banca Centrale ha stabilito l’SR come indicatore unico da applicare alle transazioni con le banche commerciali. Questo è successo nel lontano 1992. Nella prima metà del 1998 ha assunto maggiore importanza, coincideva con i tassi sui prestiti su pegno ed è stato utilizzato come base per fissare i tassi di interesse su altri prestiti emessi dall'autorità di regolamentazione.

L'indicatore non è mai stato costante: il tasso della Banca Centrale variava sia verso l'alto che verso il basso, contribuendo a ridurre la pressione sul mercato dei cambi, sebbene non sempre soddisfacesse le aspettative degli investitori. Attualmente varia leggermente, di qualche centesimo di punto percentuale, ma ci sono stati momenti, come nel periodo 1993-1994, in cui le sue cifre hanno superato il 200%. Un aumento simile è stato osservato nel 1998, quando è passato dal 50% al 150%. Nel 2009 la Banca Centrale ha intrapreso un percorso rigoroso verso la riduzione della SR.

Come viene calcolato

Non sarai in grado di calcolare da solo il CP utilizzando una calcolatrice, perché questo indicatore è determinato in base a molti fattori. Non esiste una formula con la quale un semplice profano possa calcolare il valore per una data specifica. L'autorità di regolamentazione modifica la RS dopo aver valutato i processi nel mercato finanziario e non secondo un calendario prestabilito. Come accennato, oggi l'indicatore è uguale al tasso di riferimento della Banca Centrale e non appare separatamente da nessuna parte.

Chi installa

In ogni paese esiste un organismo al quale sono subordinate tutte le istituzioni finanziarie. Nella Federazione Russa questa funzione è svolta dalla Banca Centrale. Controlla il lavoro delle banche commerciali, rilascia licenze per operare o, al contrario, le revoca. Le organizzazioni bancarie prendono in prestito denaro dalla Banca Centrale, che successivamente utilizzano per ricostituire il proprio capitale circolante o prestarlo alla popolazione.

A tal fine viene utilizzato il tasso di rifinanziamento della Banca Centrale, ovvero la percentuale alla quale la Banca Centrale presta denaro alle banche commerciali. Sul sito web del regolatore puoi sempre scoprire il valore attuale, che, come sai, è uguale a CP. Inoltre, lì puoi ottenere informazioni sul valore dell'indicatore in una determinata data.

Fattori che influenzano la RS

È importante capire che CP è una quantità regolabile e dipende interamente o parzialmente da determinati fattori. Il principale tra questi è il tasso di inflazione. Inoltre, vale la pena capire che la Banca Centrale non si limita a modificare il tasso. Il suo valore, o più precisamente la decisione della banca di ridurre o aumentare l'indicatore, può essere influenzato da diversi fattori esterni, come il prezzo degli idrocarburi, l'aumento della domanda di prestiti da parte della popolazione, l'adozione o la revoca delle sanzioni contro la Russia da parte i paesi dell’UE e gli Stati Uniti.

Dinamica dell'inflazione

Molto spesso, insieme alle informazioni sul livello di inflazione nel paese, si sente parlare del valore del tasso di rifinanziamento. È importante capire che questo indicatore è sempre leggermente superiore al valore dell'inflazione. Un basso tasso di inflazione ha sempre un effetto positivo sull’economia. Con valori negativi (deflazione), la Banca Centrale è in grado di aiutare l’economia modificando il tasso attuale. In questo modo, stimola la crescita dell’offerta di moneta nell’economia, costringendola a lavorare.

Condizioni monetarie

La Banca Centrale della Federazione Russa è l'ideatore e l'attuazione della politica monetaria dello Stato. Come parte integrante della politica economica generale dello Stato, la politica contabile persegue l'obiettivo principale di migliorare il benessere delle persone. Per aumentare la produzione di beni e servizi, le imprese non sempre dispongono di risorse finanziarie sufficienti e quindi devono attrarre fondi presi in prestito dall'esterno. Tuttavia, tali prestiti non sono sempre redditizi per i produttori.

La Banca Centrale monitora costantemente questa situazione, poiché per lei e per il governo è estremamente importante che la domanda di beni da parte della popolazione sia soddisfatta. Questa situazione costringe la Banca Centrale ad abbassare i tassi per rendere i prestiti più accessibili. D’altra parte, se c’è una sovrabbondanza di risorse monetarie nel mercato, il regolatore, al contrario, aumenta il tasso per rimuovere il denaro in eccesso dall’economia ponendolo ad un tasso di interesse elevato.

Livello di attività economica

Quando l’economia smette di svilupparsi e l’attività economica della popolazione diminuisce, questo è un segnale per il regolatore di ridurre il CP. Le risorse finanziarie per i privati e le imprese stanno diventando più accessibili, il che contribuisce all’apertura e allo sviluppo di nuove industrie. Un numero maggiore di prodotti appare sugli scaffali dei negozi e viene prontamente acquistato dai consumatori.

D'altra parte, un'attività eccessiva della popolazione e delle imprese nel consumo di prodotti manifatturieri può provocare un'iperinflazione. Ciò porta ad una crisi economica nello stato. Affinché uno scenario del genere non si realizzi, è necessario aumentare la SR, il che porterà ad un aumento del costo dei fondi presi in prestito, riducendo così l'attività economica della popolazione.

Rischi di inflazione

Il valore costante del tasso della Banca Centrale, il suo essere entro limiti ragionevoli, può talvolta portare ad una spirale di inflazione, poiché c'è un alto rischio che la popolazione si sforzi di acquistare servizi e prodotti con l'aiuto dei fondi di credito, prelevandoli da banche commerciali a un tasso di interesse basso. Questa situazione può generare pressione inflazionistica sull’economia del paese, quindi il regolatore monitora sempre questo stato di cose al fine di rispondere tempestivamente alla situazione modificando il CP verso l’alto.

SR attuale

Il rallentamento dell'inflazione negli ultimi mesi e il mantenimento degli indicatori target a un livello di circa il 4%, il mantenimento di prezzi petroliferi accettabili e una serie di altri fattori hanno servito da impulso alla riduzione del PC. Alla fine di aprile di quest'anno, il Consiglio di amministrazione della Banca di Russia ha preso in considerazione tutti i fattori di sviluppo economico e prevede di migliorare gli indicatori di crescita economica e frenare l'inflazione, il che ha portato ad un'altra riduzione del coefficiente della Banca Centrale. Il tasso attuale in Russia oggi (maggio-giugno 2017) è del 9,25%.

Cambia per anno

Fino al 2016 l’SR della Banca Centrale veniva calcolato come valore indipendente, dopodiché veniva equiparato al tasso di riferimento. I principali indicatori dal 2000 possono essere visualizzati nella tabella seguente:

	Il valore di SR corrisponde al valore del tasso di riferimento della Banca di Russia alla data corrispondente

Come e cosa influisce

I valori fissati dal regolatore sono importanti sia per le imprese che per la gente comune. Sulla base di questo indicatore, le banche commerciali sono guidate dalle proprie politiche: fissano i tassi di interesse su prestiti e depositi. Inoltre, questo indicatore può influenzare anche l’inflazione. Possiamo concludere che questo numero è estremamente importante non solo per il mercato finanziario, ma anche per la gente comune.

Per credito

L'alto coefficiente di credito della Banca Centrale è stabilito per limitare il flusso di fondi nell'economia, poiché i prestiti emessi dalla Banca di Russia alle banche commerciali diventano inaccessibili. Le banche offrono prestiti alla popolazione e alle imprese a tassi di interesse ancora più alti, poiché è così che guadagnano denaro. Una diminuzione del valore è un indicatore di una diminuzione degli interessi sui prestiti, che diventa vantaggiosa per i mutuatari.

Per i depositi

Gli interessi sui depositi sono sempre inferiori agli interessi sui depositi. Una variazione del tasso di riferimento in entrambe le direzioni porta ad una revisione del valore dei depositi da parte delle banche commerciali. Da un lato, per gli investitori è vantaggioso avere un tasso elevato, poiché gli interessi sui prestiti sono più alti. Una diminuzione del valore di base porta ad un deflusso di denaro dalle banche, perché i depositanti ritirano i loro soldi, cercando di investirli altrove per ottenere un rendimento più elevato.

Per l'inflazione

Il valore Dannon è direttamente correlato al tasso di inflazione nel paese. A seconda delle cifre raggiunte dall’aumento dei prezzi al consumo, il regolatore cerca di attenuare gli shock economici riducendo o, al contrario, aumentando il tasso. Pertanto, la Banca Centrale sta cercando di frenare la svalutazione della valuta nazionale, ma sta cercando di impedire un forte rafforzamento del rublo, manovrando tra i sostenitori del rublo “forte” e quelli “deboli”.

Applicazione

Il tasso di riferimento della Banca di Russia viene utilizzato non solo per regolare l'inflazione nel paese. È utilizzato per:

calcolo delle sanzioni in caso di ritardo nel pagamento di tasse e tributi;
tassazione dei redditi sui depositi;
calcolo degli interessi sugli obblighi di pagamento anticipati dovuti al dipendente da parte del datore di lavoro.

Prestiti alle banche commerciali

Con un forte deflusso di depositi nelle banche commerciali, potrebbe verificarsi una carenza di fondi necessari per il normale funzionamento dell'organizzazione. Esistono diversi modi per reintegrarlo. In alternativa, le banche commerciali si rivolgono all’autorità di regolamentazione per coprire la carenza di fondi. Prende in prestito gli importi necessari, mentre il tasso di interesse al quale vengono prestati le banche commerciali è pari al tasso chiave della Banca Centrale.

Tassazione dei redditi da depositi

Tutti i depositi in rubli depositati nelle banche commerciali con un tasso di interesse nell'ambito di un contratto di prestito superiore al tasso di rifinanziamento della Banca Centrale più 5 punti percentuali sono soggetti a tassazione. Per i residenti in Russia, il reddito sotto forma di benefici materiali è tassato al 35% e per i non residenti al 30%. Dovrai anche pagare l'imposta sui depositi in valuta estera se vengono depositati in una banca al 9% annuo o superiore. I depositi con un tasso inferiore a questo indicatore non sono soggetti all'imposta sul reddito delle persone fisiche.

Accumulo di sanzioni e multe

Per calcolare sanzioni e sanzioni per ritardato pagamento di tasse e multe viene utilizzato un indicatore pari a 1/300. È espresso in percentuale annua. Questo valore è sancito dalla legge e si riflette nel Codice fiscale russo. Lo stesso valore viene utilizzato per calcolare gli interessi se il datore di lavoro non paga i dipendenti in tempo e il calcolo avviene per ogni giorno di ritardo.

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Tasso di rifinanziamento(tasso di sconto) - L'interesse annualizzato che le banche centrali o altri politici monetari governativi, come la Federal Reserve statunitense, addebitano sui prestiti concessi alle banche commerciali. Di norma, tali prestiti vengono assegnati alle banche per una notte (overnight) per mantenere la liquidità e adempiere agli obblighi attuali.

Il tasso di rifinanziamento è uno degli strumenti più efficaci per regolare lo stato dell’economia del paese. Abbassare il tasso stimola l’economia. Il prestito diventa più economico, prima per le banche, poi per le imprese e infine per i consumatori. La domanda di beni e servizi è in crescita. La crescita economica è in atto.

Tuttavia, l’economia mondiale si sviluppa in cicli. E ad un certo punto della ripresa economica, il mercato si surriscalda. Per evitare cadute schiaccianti, le autorità di regolamentazione stanno adottando misure per attenuare le fluttuazioni cicliche. E il primo è rallentare i processi economici aumentando il tasso di rifinanziamento.

In una situazione del genere si verifica il processo inverso: il volume dei prestiti diminuisce man mano che i prestiti diventano più costosi. Di conseguenza, le imprese prendono meno prestiti per sviluppare la produzione. In calo anche i prestiti al consumo. L’economia nel suo complesso sta rallentando. Si ritiene che in questo modo sia possibile evitare le crisi economiche globali o almeno attenuarne le conseguenze.

Inoltre, il tasso di rifinanziamento influisce in modo significativo sul mercato dei cambi. La sua diminuzione porta ad un indebolimento della valuta. Diciamo che il tasso del Regno Unito viene tagliato dello 0,5%. Quindi gli investimenti a breve termine nella sterlina inglese diventano meno redditizi a causa dei tassi più bassi. Le quotazioni dei contratti forward vengono automaticamente abbassate. Anche l’attuale tasso di cambio della sterlina sta diminuendo. È vero anche il contrario: un aumento del tasso di rifinanziamento senza tener conto di altri fattori, come l’inflazione, ecc., rende la valuta più attraente.

In Russia, il tasso di rifinanziamento, oltre a regolare l'economia, è dotato di un'altra funzione: quella fiscale. Viene utilizzato per i seguenti calcoli:

In caso di mancato pagamento puntuale delle tasse, vengono addebitate penalità pari a 1/300 del tasso di rifinanziamento per ogni giorno di ritardo. ();

Se nel contratto di prestito non sono previste condizioni relative all'importo degli interessi, tali interessi vengono pagati al tasso di rifinanziamento (articolo 809 del Codice civile della Federazione Russa);

Se un datore di lavoro viola i termini di pagamento del salario, delle ferie, ecc., paga ai dipendenti una penalità pari a 1/300 del tasso di rifinanziamento per ogni giorno di ritardo (articolo 236 del Codice del lavoro della Federazione Russa ).

Inoltre, la maggior parte delle multe e delle penalità nei contratti tra organizzazioni private oggi vengono calcolate in base all'attuale tasso di rifinanziamento della Banca Centrale.

È possibile visualizzare la cronologia delle variazioni del tasso di rifinanziamento .

Dal 1° gennaio 2016 il tasso di rifinanziamento è pari al tasso di riferimento. In tutti i documenti governativi in cui viene menzionato il tasso di rifinanziamento della Banca Centrale, verrà utilizzato il tasso chiave. La modifica del tasso di rifinanziamento avverrà contemporaneamente alla modifica del tasso di riferimento della Banca di Russia dello stesso importo. Il valore indipendente del tasso di rifinanziamento non è stato stabilito dal 1° gennaio 2016.