Analisi della stabilità finanziaria dell'impresa. Il coefficiente di struttura del capitale è la base per valutare la solvibilità di un’impresa e la sua situazione finanziaria

La stabilità finanziaria di un’impresa è lo stato delle risorse finanziarie dell’impresa in cui è in grado di garantire un processo di produzione continuo, espandere le attività economiche e non incontrare difficoltà con i finanziamenti.

L'analisi della stabilità finanziaria viene effettuata utilizzando il bilancio dell'impresa (Modulo 1) e viene effettuata confrontando le dimensioni e la struttura delle sue attività e passività. Per quanto riguarda la stabilità finanziaria si distinguono le seguenti tipologie:

1. La stabilità finanziaria assoluta significa che non ci sono fondi presi in prestito nella struttura delle passività dell'impresa. Tale stabilità finanziaria praticamente non si verifica.
2. La normale stabilità finanziaria è uno stato in cui un'impresa garantisce le proprie attività con il proprio capitale e passività a lungo termine
3. Un’impresa diventa finanziariamente instabile quando diventa dipendente da prestiti a breve termine per finanziare le proprie attività (nessuno concede più prestiti a lungo termine)
4. La stabilità finanziaria critica si verifica quando l'attività economica di un'impresa non è supportata da fonti di formazione di passività e l'impresa è sull'orlo del fallimento.

Per analizzare la stabilità finanziaria di un'impresa, esistono numerosi coefficienti calcolati utilizzando formule appropriate. I principali sono:

Tasso di concentrazione del capitale proprio (tasso di autonomia).

Questo coefficiente caratterizza la quota dei proprietari dell'impresa nell'importo totale dei fondi investiti nell'impresa. Se questo rapporto è elevato, ciò significa che la società è finanziariamente stabile e debolmente dipendente dai creditori esterni. Un'aggiunta a questo indicatore di stabilità finanziaria è il rapporto di concentrazione del capitale attratto (preso in prestito): la loro somma è pari a 1 (o 100%).

Al momento nessuno può dare una risposta chiara su quale dovrebbe essere la concentrazione del capitale proprio per mantenere la normale stabilità finanziaria. Tutto dipende dalla regione in cui si trova l'azienda e dal settore in cui opera. Per le imprese industriali nei paesi dell'ex Unione Sovietica, l'indicatore più comune è del 60% o più, per le banche del 15%.

Rapporto di dipendenza finanziaria.
Questo indicatore della stabilità finanziaria di un'impresa è calcolato con la formula:

Da questa formula è chiaro che il coefficiente di dipendenza finanziaria è l'inverso del coefficiente di concentrazione del capitale proprio. Questo indicatore è meglio percepito da alcune persone quando si valuta la stabilità finanziaria, perché con un coefficiente di 1,6 diventa chiaro che per ogni dollaro di fondi propri ci sono 0,6 dollari di fondi presi in prestito.

Rapporto tra capitale proprio e debito.
La formula con cui viene calcolato questo indicatore della stabilità finanziaria di un'impresa è simile alla seguente:

Questo indicatore per analizzare la stabilità finanziaria di un'impresa è una variazione dei due coefficienti precedenti ed è sempre uno in meno del coefficiente di dipendenza finanziaria. Creato anche per facilitare la percezione.

Tasso di concentrazione del capitale di debito.
Questo indicatore di stabilità finanziaria è calcolato con la formula:

È anche strettamente correlato ai tre indicatori precedenti ed è calcolato per le persone che si sentono a proprio agio con questa particolare forma di rappresentazione della percentuale di capitale proprio e di fondi presi in prestito nella struttura del capitale. Un valore elevato del rapporto può segnalare sia la fiducia da parte delle banche che lo stato di pre-default dell'impresa, un valore basso può segnalare sia una politica di gestione cauta ed equilibrata, sia un basso livello di fiducia da parte dei creditori. In ogni caso, una deviazione rilevata durante l'analisi della stabilità finanziaria dovrebbe indurre alla cautela e al successivo chiarimento delle ragioni.

Per analizzare la stabilità finanziaria di un'impresa non è necessario calcolare tutti i quattro indicatori precedenti, è sufficiente scegliere quello più conveniente per sé o per la persona che prenderà la decisione - comunque mostrano la stessa cosa in forme diverse.

Rapporto sulla struttura del capitale del debito.
Questo indicatore di stabilità finanziaria è determinato dalla formula:

Questo coefficiente di stabilità finanziaria dell'impresa mostra quale parte delle passività è costituita da prestiti a lungo termine. Un valore basso di questo indicatore significa che l’azienda è fortemente dipendente dai prestiti a breve termine e quindi dalle attuali condizioni di mercato.

Coefficiente della struttura degli investimenti a lungo termine.
Questo indicatore di stabilità finanziaria si ottiene dalla formula:

Questo rapporto viene calcolato al fine di ottenere informazioni su quale parte delle immobilizzazioni e delle altre attività non correnti è finanziata da investitori esterni.

Coefficiente di agilità del capitale proprio.
Questo indicatore di stabilità finanziaria viene calcolato utilizzando la formula:

Utilizzando questo indicatore della stabilità finanziaria dell'impresa, è possibile determinare quale parte viene utilizzata nelle attività correnti e quale viene capitalizzata. Questo indicatore può variare a seconda del settore dell'impresa; il valore standard è compreso tra 0,4 e 0,6.

Quanto stabile o instabile sia un'impresa può essere stabilito conoscendo quanto fortemente l'impresa dipende dai fondi presi in prestito, quanto liberamente può manovrare il proprio capitale, senza il rischio di pagare interessi aggiuntivi e penalità per il mancato o incompleto pagamento dei debiti su tempo.

Queste informazioni sono importanti principalmente per le controparti (fornitori di materie prime e consumatori di prodotti (lavori, servizi)) dell'impresa. Per loro è importante quanto sia forte la sicurezza finanziaria del funzionamento ininterrotto dell'impresa con cui lavorano.

Come uno dei modelli per determinare la stabilità finanziaria di un'impresa, possiamo evidenziare quanto segue:

Stabilità finanziaria- questa è la capacità di un'impresa di manovrare fondi, indipendenza finanziaria. Questo è anche un certo stato dei conti dell’azienda, che ne garantisce la costante solvibilità. Il grado di stabilità dell'impresa è suddiviso condizionatamente in 4 tipi (livelli).

1. Sostenibilità assoluta dell'impresa. Tutti i prestiti per la copertura delle scorte (ZZ) sono interamente coperti dal proprio capitale circolante (SOC), ovvero non vi è alcuna dipendenza da creditori esterni. Questa condizione è espressa dalla disuguaglianza: 33< СОС.
2. Normale stabilità dell'impresa. Per coprire l'inventario vengono utilizzate le normali fonti di copertura (NSS). NIP = SOS + ZZ + Transazioni con i creditori per beni.
3. Stato instabile dell'impresa. La copertura dell'inventario richiede fonti di copertura oltre a quelle normali. sos< ЗЗ < НИП
4. Stato di crisi dell'impresa. PNG< ЗЗ. В дополнение к предыдущему условию предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок или просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Rapporto di concentrazione azionaria

Determina la quota di fondi investiti nelle attività dell'impresa dai suoi proprietari. Quanto più alto è il valore di questo coefficiente, tanto più l’impresa è finanziariamente sana, stabile e indipendente dai creditori esterni.

Il rapporto di concentrazione patrimoniale è calcolato utilizzando la seguente formula:

Rapporto di dipendenza finanziaria.

L'indice di dipendenza finanziaria di un'impresa indica quanto il patrimonio dell'impresa è finanziato con fondi presi in prestito. Una quota troppo elevata dei fondi presi in prestito riduce la solvibilità dell'impresa, ne mina la stabilità finanziaria e, di conseguenza, riduce la fiducia delle controparti in essa e riduce la probabilità di ottenere un prestito.

Tuttavia, una quota troppo elevata dei fondi propri non è redditizia per l'impresa, poiché se la redditività delle attività dell'impresa supera il costo delle fonti di fondi presi in prestito, a causa della mancanza di fondi propri, è redditizio contrarre un prestito . Pertanto, ciascuna impresa, a seconda del campo di attività e dei compiti fissati al momento, deve stabilire per sé un valore standard del coefficiente.

Il coefficiente di dipendenza finanziaria si calcola utilizzando la seguente formula:

dove SC è il capitale proprio di WB - valuta di bilancio

Coefficiente di agilità del capitale proprio.

Il coefficiente di agilità caratterizza la percentuale di fonti di fondi propri in forma mobile ed è pari al rapporto tra la differenza tra la somma di tutte le fonti di fondi propri e il valore delle attività non correnti e la somma di tutte le fonti di fondi propri e prestiti e prestiti a lungo termine.

Dipende dalla natura delle attività dell’impresa: nelle industrie ad alta intensità di capitale il suo livello normale dovrebbe essere inferiore rispetto a quelle ad alta intensità di materiali.

Il coefficiente di agilità del capitale proprio è calcolato utilizzando la seguente formula:

dove SOS è il capitale circolante, SK è il capitale proprio

Tasso di concentrazione del capitale di debito

Il rapporto di concentrazione del capitale di debito è essenzialmente molto simile al rapporto di concentrazione del capitale proprio ()

Il rapporto di concentrazione del capitale di debito è calcolato utilizzando la seguente formula:

dove ZK è il capitale preso in prestito (passività a lungo e breve termine dell'impresa) WB è la valuta di bilancio

Coefficiente della struttura degli investimenti a lungo termine

Il rapporto mostra la quota delle passività a lungo termine nel volume delle attività non correnti dell'impresa.

Un valore basso di questo rapporto può indicare l’impossibilità di attrarre prestiti e prestiti a lungo termine, mentre un valore troppo alto indica la possibilità di fornire garanzie collaterali o finanziarie affidabili, oppure una forte dipendenza da investitori terzi.

Il coefficiente della struttura dell’investimento a lungo termine viene calcolato utilizzando la seguente formula:

dove DP - - passività a lungo termine () SAI - attività non correnti dell'impresa

Rapporto di leva finanziaria a lungo termine

L’indice di indebitamento a lungo termine è definito come il rapporto tra prestiti a lungo termine e fondi presi in prestito e la somma delle fonti di fondi propri e dei prestiti e debiti a lungo termine.

L'indice di indebitamento a lungo termine mostra quale parte delle fonti di formazione delle attività non correnti alla data di riferimento del bilancio proviene dal capitale proprio e quale parte dai fondi presi in prestito a lungo termine. Un valore particolarmente elevato di questo indicatore indica una forte dipendenza dal capitale attratto, la necessità di pagare in futuro somme significative di denaro sotto forma di interessi per l'utilizzo di prestiti, ecc.

Il coefficiente di leva finanziaria a lungo termine viene calcolato utilizzando la seguente formula:

dove DP - passività a lungo termine () SC - capitale proprio dell'impresa

Rapporto sulla struttura del capitale del debito

L'indicatore mostra da quali fonti si forma il capitale preso in prestito dall'impresa. A seconda della fonte di formazione del capitale dell'impresa, possiamo trarre una conclusione su come si formano le attività non correnti e correnti dell'impresa, poiché i fondi presi in prestito a lungo termine vengono solitamente presi per l'acquisizione (ripristino) di non correnti attività e attività a breve termine - per l'acquisizione di attività correnti e l'attuazione delle attività correnti.

Il coefficiente di struttura del capitale del debito viene calcolato utilizzando la seguente formula:

dove DP - passività a lungo termine () ZK - capitale preso in prestito

Rapporto debito/patrimonio netto

Quanto più il rapporto supera 1, tanto maggiore è la dipendenza dell'impresa dai fondi presi in prestito. Il livello accettabile è spesso determinato dalle condizioni operative di ciascuna impresa, principalmente dal tasso di turnover del capitale circolante. Pertanto, è inoltre necessario determinare il tasso di rotazione delle scorte e dei crediti per il periodo analizzato. Se i crediti girano più velocemente del capitale circolante, il che significa un'intensità piuttosto elevata di flusso di cassa per l'impresa, ad es. il risultato è un aumento dei fondi propri. Pertanto, con un elevato turnover del capitale circolante tangibile e un turnover ancora più elevato dei crediti, il rapporto tra capitale proprio e fondi presi in prestito può superare notevolmente 1.

Il rapporto debito/patrimonio netto viene calcolato utilizzando la seguente formula:

dove SK è il capitale proprio dell'impresa, ZK è il capitale preso in prestito

Indice di stabilità finanziaria, coefficiente, stabilità finanziaria, indice di concentrazione azionaria, capitale, concentrazione di capitale, dipendenza finanziaria, manovrabilità

Una delle caratteristiche più importanti della situazione finanziaria di un'impresa è la stabilità delle sue attività in una prospettiva a lungo termine. È associato principalmente alla struttura finanziaria generale dell'impresa, al grado di dipendenza da creditori e investitori. Pertanto, molti uomini d'affari, compresi i rappresentanti del settore pubblico dell'economia, preferiscono investire un minimo dei propri fondi nell'impresa e finanziarla con denaro preso in prestito. Tuttavia, se la struttura del debito azionario è fortemente sbilanciata verso il debito, l’azienda potrebbe fallire quando più creditori richiedono simultaneamente la restituzione dei loro fondi in un momento “sconveniente”.

La tendenza alla normale stabilità finanziaria è confermata dal rapporto debito/Pil: se la quota dei fondi presi in prestito nella valuta di bilancio diminuisce, allora c'è la tendenza a rafforzare la stabilità finanziaria dell'impresa, il che la rende più attraente per i partner commerciali.

Il tasso di concentrazione del capitale di debito caratterizza la quota di debito sul capitale totale. Maggiore è la quota di questo rapporto, maggiore è la dipendenza dell’impresa da fonti di finanziamento esterne.

Il valore standard del coefficiente di capitale attratto deve essere inferiore o uguale a 0,4. Standard internazionale (europeo) fino al 50%.

Tabella 2.3.1

Risultati dei calcoli del rapporto di concentrazione del capitale di debito di PromZhilStroy LLC per il periodo 2010-2012.

Fonti del capitale di debito
Importo, migliaia di rubli		Tasso di crescita, %	Importo, migliaia di rubli		Tasso di crescita, %
Capitale preso in prestito totale, migliaia di rubli.
Compreso
fondi presi in prestito a lungo termine
fondi presi in prestito a breve termine
è possibile pagare per questi account
Valuta di bilancio, migliaia di rubli.
Tasso di concentrazione del capitale di debito, p.p.

Secondo i dati nella tabella 2.3.1, è chiaro che durante il periodo analizzato si osserva una tendenza al ribasso nel rapporto di concentrazione del capitale di debito di PromZhilStroy LLC. La diminuzione di questo indicatore di 0,04 punti nel 2011 è dovuta al tasso di crescita più rapido della valuta di bilancio (109,40%) rispetto al tasso di crescita del capitale preso in prestito (101,92%). Nel 2012, la diminuzione del tasso di concentrazione del capitale preso in prestito dell'impresa è stata influenzata da una diminuzione dell'importo del capitale preso in prestito di 855 mila rubli. con un aumento della valuta di bilancio di 12.467 mila rubli.

Una diminuzione del tasso di concentrazione del capitale di debito indica che l’impresa utilizza meno fondi presi in prestito per finanziare immobilizzazioni e altri investimenti di capitale, attirando i propri. Il valore standard del coefficiente deve essere inferiore o uguale a 0,4. Nell'impresa, questo coefficiente nell'anno di riferimento è 0,45, il che indica una tendenza positiva nel rafforzamento della stabilità finanziaria dell'impresa, che la rende più attraente per i partner commerciali.

Per determinare l'impatto di ciascuna voce sull'importo del capitale preso in prestito, è necessario condurre un'analisi fattoriale del coefficiente utilizzando il metodo delle sostituzioni a catena.

Modifica del rapporto di concentrazione del capitale di debito di PromZhilStroy LLC nel 2011:

K kzk 0 = (10975 + 851 + 20510) / 53542 = 0,604.

A kzk conv1 = (10881 + 851 + 20510) / 53542 = 0,602;

K kzk conv2 = (10881 + 900 + 20510) / 53542 = 0,603;

K kzk conv3 = (10881 + 900 + 21176) / 53542 = 0,563;

K kzk 1 = (10881 + 900 + 21176) / 58574 = 0,563.

K kzk (DZS) = K fu conv1 - K fu0 = 0,602 - 0,604 = -0,002;

K kzk (KZS) = K fu conv2 - K fu con1 = 0,603 - 0,602 = 0,001;

K kzk (KZ) = K fu 1 - K fu conv2 = 0,563 - 0,603 = -0,040.

K kzk = K fu 1 - K fu 0 = 0,563 - 0,604 = -0,041.

K kzk = ?K fu (DZS)+?K fu (KZS)+?K fu (KZ) = -0,002 + 0,001 + (-0,040) +

+ (-0,041) = -0,004.

Modifica del rapporto di concentrazione del capitale di debito di PromZhilStroy LLC nel 2012:

Kkzk 0 = (10881 + 900 + 21176) / 58574 = 0,563.

K kzk conv1 = (18756 + 900 + 21176) / 58574 = 0,697;

K kzk conv2 = (18756 + 900 + 21176) / 58574 = 0,697;

K kzk conv3 = (18756 + 900 + 12446) / 58574 = 0,548;

K kzk 1 = (18756 + 900 + 12446) / 71041 = 0,452.

K kzk (DZS) = K fu conv1 - K fu0 = 0,697 - 0,563 = 0,134;

K kzk (KZS) = K fu conv2 - K fu con1 = 0,697 - 0,697 = 0,000;

K kzk (KZ) = K fu 1 - K fu conv2 = 0,548 - 0,697 = -0,149.

K kzk = K fu 1 - K fu 0 = 0,452 - 0,548 = -0,096.

K kzk = ?K fu (DZS)+?K fu (KZS)+?K fu (KZ) = 0,134 + 0,000 + (-0,149) +

+ (-0,096) = -0,011.

Risultati dei calcoli dell'influenza dei fattori sulle variazioni del rapporto di concentrazione del capitale di debito di PromZhilStroy LLC per il periodo 2009-2011. sono riportati nella tabella 2.3.2.

Tabella 2.3.2

Influenza dei fattori sulla variazione del rapporto di concentrazione del capitale di debito di PromZhilStroy LLC per il periodo 2009-2011.

Nel 2011, il tasso di concentrazione del capitale preso in prestito di PromZhilStroy LLC nel suo complesso è diminuito di 0,004 punti, risultato ottenuto riducendo i prestiti a lungo termine. A causa di un aumento della quantità di fondi presi in prestito a breve termine di 49 mila rubli. si è registrato un aumento del tasso di concentrazione del capitale di debito di 0,001 punti. La diminuzione del rapporto di 0,040 punti è dovuta all'aumento dei debiti di 666 mila rubli. L'aumento dell'importo dell'attivo (il fattore opposto) ha influenzato la diminuzione del rapporto di concentrazione del capitale di debito di 0,041 punti.

Nel 2012, il tasso di concentrazione del capitale preso in prestito di PromZhilStroy LLC nel suo complesso è diminuito di 0,111 punti, ottenuto grazie all'aumento dell'importo delle attività. Il tasso di concentrazione del capitale di debito non è cambiato a causa dell’importo invariato dei prestiti a breve termine nel 2011. La diminuzione del rapporto di 0,149 punti è dovuta alla diminuzione dei debiti di 8.730 mila rubli. con un aumento dell’ammontare dell’attivo, che a sua volta ha influito su una diminuzione del tasso di concentrazione del capitale di debito di 0,096 punti.

Pertanto, durante l’intero periodo analizzato, i fondi presi in prestito a breve termine hanno avuto un impatto positivo sul tasso di concentrazione del capitale di debito. L'impatto negativo sul rapporto di concentrazione del capitale di debito di PromZhilStroy LLC derivante dai conti fornitori è stato il maggiore nel 2012 (0,149). Nel 2012 i fondi presi in prestito a lungo termine hanno avuto un impatto positivo sulla variazione del tasso di concentrazione del capitale di debito (0,134). L'influenza dell'importo totale delle attività dell'impresa sul rapporto di concentrazione del capitale di debito nel 2011-2012. era negativo.

Capitale preso in prestito e sue caratteristiche

Il capitale preso in prestito è un elemento nel calcolo di molti indicatori economici che, in un modo o nell'altro, caratterizzano l'efficienza di un'impresa.

L'aumento dei fondi presi in prestito mostra il successo dell'impresa e indica la fiducia dei creditori e aiuta anche ad aumentare la redditività del capitale proprio. Allo stesso tempo, l'impresa si assume il rischio dell'impossibilità di adempiere agli obblighi finanziari, cioè il rischio di perdita di solvibilità e di riduzione della stabilità finanziaria.

Caratteristiche e svantaggi del capitale di debito

Caratteristiche e vantaggi del capitale di debito:

• Maggiore è il rating creditizio dell'impresa, maggiori sono le opportunità per ottenere capitale preso in prestito;
• Il capitale preso in prestito garantisce la crescita del potenziale finanziario dell'impresa, che ha un effetto positivo sull'espansione delle attività e su un aumento del tasso di crescita dell'attività economica;
• Il capitale di debito ha un costo inferiore rispetto al capitale proprio;
• Il capitale preso in prestito porta ad un aumento del rapporto di rendimento del capitale proprio (il rapporto tra l'utile netto dell'impresa e il costo medio dei propri fondi).

Svantaggi del prestito di capitale:

• Con un aumento della quota dei fondi presi in prestito nell'importo totale del capitale, aumenta il rischio di deterioramento della stabilità finanziaria e di perdita di solvibilità;
• Quando il tasso di interesse del prestito diminuisce, l'utilizzo dei prestiti precedentemente ricevuti per un'impresa diventa non redditizio a causa della disponibilità di fonti alternative di risorse creditizie più economiche;
• Le decisioni dei finanziatori di estendere il credito spesso dipendono dalla disponibilità di garanzie o garanzie reali di terzi.

Concetto di rapporto di trasmissione

Definizione 2

Il rapporto capitale debito è un coefficiente che caratterizza la quantità di fondi presi in prestito nel capitale totale.

Il rapporto è determinato sulla base dei dati di bilancio. A sua volta, è il principale documento finanziario di qualsiasi organizzazione ed è una tabella con valori numerici del valore della proprietà dell'impresa, nonché del suo capitale proprio e dei fondi presi in prestito. Il costo dei fondi presi in prestito da una società si riflette nella sua seconda parte, denominata passività.

Il coefficiente di capitale di debito è definito come il rapporto tra il capitale preso in prestito e l'importo totale delle attività/passività del bilancio (rispetto a tutto il capitale) e mostra quale quantità di capitale preso in prestito ricade su un'unità di risorse finanziarie.

$Кзк = ЗК/А = ЗК/П$, dove:

• Кзк – rapporto capitale debito,
• ZK – importo del capitale preso in prestito,
• A – l’importo del patrimonio dell’impresa,
• P – l'importo delle passività dell'impresa.

Esiste anche un rapporto di concentrazione del capitale proprio. Si calcola in modo simile. In questo caso, la somma dei coefficienti di concentrazione del capitale proprio e del capitale preso in prestito è pari a uno.

Valore del coefficiente

Il valore del rapporto capitale debito è considerato normale quando la sua dimensione non supera il 60-70%. La situazione ottimale è quella in cui le quote di capitale proprio e di capitale di debito rispetto all'importo totale sono uguali, ovvero il valore del rapporto del capitale di debito è 0,5 (50%).

Nota 1

Il valore del rapporto capitale debito ha una valutazione positiva se diminuisce. È generalmente accettato che quanto più basso è l'indicatore, tanto più stabile è la condizione finanziaria dell'impresa. Allo stesso tempo, un valore troppo basso indica un’opportunità persa di aumentare il rendimento del capitale proprio, poiché l’organizzazione è troppo cauta nell’attrarre debito. Allo stesso tempo, un rapporto superiore alla norma indica la forte dipendenza dell’organizzazione dai creditori.

1.Introduzione. 2. 3.Rapporto di dipendenza finanziaria 4.Rapporto di agilità azionaria 5. 6 . 7 . 8 . 9 .

introduzione

Quanto stabile o instabile sia un'impresa può essere stabilito conoscendo quanto fortemente l'impresa dipende dai fondi presi in prestito, quanto liberamente può manovrare il proprio capitale, senza il rischio di pagare interessi aggiuntivi e penalità per il mancato o incompleto pagamento dei debiti su tempo.

Queste informazioni sono importanti principalmente per le controparti (fornitori di materie prime e consumatori di prodotti (lavori, servizi)) dell'impresa. Per loro è importante quanto sia forte la sicurezza finanziaria del funzionamento ininterrotto dell'impresa con cui lavorano.

Come uno dei modelli per determinare la stabilità finanziaria di un'impresa, possiamo evidenziare quanto segue:

Stabilità finanziaria- questa è la capacità di un'impresa di manovrare fondi, indipendenza finanziaria. Questo è anche un certo stato dei conti dell’azienda, che ne garantisce la costante solvibilità. Il grado di stabilità dell'impresa è suddiviso condizionatamente in 4 tipi (livelli).

1. Sostenibilità assoluta dell'impresa. Tutti i prestiti per la copertura delle scorte (ZZ) sono interamente coperti dal proprio capitale circolante (SOC), ovvero non vi è alcuna dipendenza da creditori esterni. Questa condizione è espressa dalla disuguaglianza: 33< СОС.

2. Normale stabilità dell'impresa. Per coprire l'inventario vengono utilizzate le normali fonti di copertura (NSS). NIP = SOS + ZZ + Transazioni con i creditori per beni.

3. Stato instabile dell'impresa. La copertura dell'inventario richiede fonti di copertura oltre a quelle normali. sos< ЗЗ < НИП

4. Stato di crisi dell'impresa. PNG< ЗЗ . Oltre alla condizione precedente, la società ha prestiti e debiti che non vengono rimborsati in tempo o conti debitori e attivi scaduti.

Rapporto di concentrazione azionaria

Determina la quota di fondi investiti nelle attività dell'impresa dai suoi proprietari. Quanto più alto è il valore di questo coefficiente, tanto più l’impresa è finanziariamente sana, stabile e indipendente dai creditori esterni.

Il rapporto di concentrazione patrimoniale è calcolato utilizzando la seguente formula:

SK-equità,VB-valuta del saldo

Rapporto di dipendenza finanziaria.

L'indice di dipendenza finanziaria di un'impresa indica quanto il patrimonio dell'impresa è finanziato con fondi presi in prestito. Una quota troppo grande dei fondi presi in prestito riduce la solvibilità dell'impresa, mina la sua stabilità finanziaria e, di conseguenza, riduce la fiducia delle controparti in essa e riduce la probabilità di ottenere un prestito. Tuttavia, una quota troppo grande dei fondi propri è anche non redditizia per l'impresa, poiché se la redditività delle attività dell'impresa supera il costo delle fonti dei fondi presi in prestito, allora, a causa della mancanza di fondi propri, è vantaggioso contrarre un prestito. Pertanto, ciascuna impresa, a seconda del campo di attività e dei compiti fissati al momento, deve stabilire per sé un valore standard del coefficiente.

Il coefficiente di dipendenza finanziaria si calcola utilizzando la seguente formula:

SK-equità,VB-valuta del saldo

Coefficiente di agilità del capitale proprio.

Il coefficiente di agilità caratterizza la percentuale di fonti di fondi propri in forma mobile ed è pari al rapporto tra la differenza tra la somma di tutte le fonti di fondi propri e il valore delle attività non correnti e la somma di tutte le fonti di fondi propri e prestiti e prestiti a lungo termine.

Dipende dalla natura delle attività dell’impresa: nelle industrie ad alta intensità di capitale il suo livello normale dovrebbe essere inferiore rispetto a quelle ad alta intensità di materiali.

Il coefficiente di agilità del capitale proprio è calcolato utilizzando la seguente formula:

,Dove

SOS-proprio capitale circolante,SK-equità

Tasso di concentrazione del capitale di debito

Il rapporto di concentrazione del capitale di debito è essenzialmente molto simile al rapporto di concentrazione del capitale proprio (vedi sopra)

Il rapporto di concentrazione del capitale di debito è calcolato utilizzando la seguente formula:

ZK-capitale preso in prestito (passività a lungo e breve termine dell'impresa)VB-valuta del saldo

Coefficiente della struttura degli investimenti a lungo termine

Il rapporto mostra la quota delle passività a lungo termine nel volume delle attività non correnti dell'impresa.

Un valore basso di questo rapporto può indicare l’impossibilità di attrarre prestiti e prestiti a lungo termine, mentre un valore troppo alto indica la possibilità di fornire garanzie collaterali o finanziarie affidabili, oppure una forte dipendenza da investitori terzi.

Il coefficiente della struttura dell’investimento a lungo termine viene calcolato utilizzando la seguente formula:

,Dove

DP - -passività a lungo termine (risultato della sezione 5),SAI-attività non correnti dell’impresa

Rapporto di leva finanziaria a lungo termine

L’indice di indebitamento a lungo termine è definito come il rapporto tra prestiti a lungo termine e fondi presi in prestito e la somma delle fonti di fondi propri e dei prestiti e debiti a lungo termine.

L'indice di indebitamento a lungo termine mostra quale parte delle fonti di formazione delle attività non correnti alla data di riferimento del bilancio proviene dal capitale proprio e quale parte dai fondi presi in prestito a lungo termine. Un valore particolarmente elevato di questo indicatore indica una forte dipendenza dal capitale attratto, la necessità di pagare in futuro somme significative di denaro sotto forma di interessi per l'utilizzo di prestiti, ecc.

Il coefficiente di leva finanziaria a lungo termine viene calcolato utilizzando la seguente formula:

,Dove

DP-SK-capitale proprio dell'impresa

Rapporto sulla struttura del capitale del debito

L'indicatore mostra da quali fonti si forma il capitale preso in prestito dall'impresa. A seconda della fonte di formazione del capitale dell'impresa, possiamo trarre una conclusione su come si formano le attività non correnti e correnti dell'impresa, poiché i fondi presi in prestito a lungo termine vengono solitamente presi per l'acquisizione (ripristino) di non correnti attività e attività a breve termine - per l'acquisizione di attività correnti e l'attuazione delle attività correnti.

Il rapporto della struttura del capitale del debito viene calcolato utilizzandoseguente formula:

DP-passività a lungo termine (risultato della sezione 5)ZK-capitale preso in prestito

Rapporto debito/patrimonio netto

Quanto più il rapporto supera 1, tanto maggiore è la dipendenza dell'impresa dai fondi presi in prestito. Il livello accettabile è spesso determinato dalle condizioni operative di ciascuna impresa, principalmente dal tasso di turnover del capitale circolante. Pertanto, è inoltre necessario determinare il tasso di rotazione delle scorte e dei crediti per il periodo analizzato. Se i crediti girano più velocemente del capitale circolante, il che significa un'intensità piuttosto elevata di flusso di cassa per l'impresa, ad es. il risultato è un aumento dei fondi propri. Pertanto, con un elevato turnover del capitale circolante tangibile e un turnover ancora più elevato dei crediti, il rapporto tra capitale proprio e fondi presi in prestito può superare notevolmente 1.

Il rapporto debito/patrimonio netto è calcolato come segue:formula:

SK-capitale proprio dell'impresa

ZK-capitale preso in prestito